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为什么高股息率策略股票能跑赢市场(股票股息率为什么高)

日期:2022-04-27 15:54:49

又到了A股上市公司年报密集披露的重要时间点。每年A股市场都会有部分上市公司采取亮眼的现金分红举措。当然,今年也不会例外。例如贵州茅台实施每10股派发现金红利192.93元,合计派发242.36亿元,占其2020年净利润51.90%。又如江铃汽车,实施每10股派发现金红利34.76元的股利政策。此外,中国神华、云南白药等上市公司也属于2020年现金分红力度比较高的上市公司。

近期,对于高分红股票的分析层出不穷。人们常说“一白遮百丑”,股票是不是也是“一高遮百丑”呢?股票市场似乎已经给了我们答案。

1.高股息率策略股票跑赢市场

长期而言,在A股高股息率策略股票的超额收益率十分可观。由于复利的存在,高股息率资产在过去11年取得了很惊人的超额收益。从2008年熊市底部以来,中证红利全收益指数累计收益率为209%,年化收益率为10.6%,超过沪深300、上证50全收益指数61.2%、61.6%,超过上证综指163.6%。根据以上数据,我们可以发现,高股息率策略股票的收益率远超同期市场收益率。

2.为什么高股息率策略股票能跑赢市场?

(1)风格

市场风格偏向于成长时,中证红利指数表现较弱,当偏向稳健时则表现更好。2015年以后市场风格开始偏好低风险,从图中超额收益率可见,中证红利指数在2015年3月至2018年期间,开始逐渐大幅度跑赢沪深300指数。这一点其实也是与直观认识相符合的,当市场风格从极致成长风格向低风险偏好转变时,投资者开始关注低波动、低风险、高分红的高股息率策略。

(2)盈利

中证红利指数组成成分以周期行业为主,主要包括地产、钢铁、交运、银行、化工、建筑材料、汽车等行业。当市场进入以流动性驱动为主的牛市时,市值偏小、成长性更好的创业板、中小板指数比以权重、周期板块为主的中证红利指数走势更好,当市场进入利润驱动、结构性震荡行情或者权重结构行情时,中证红利指数则产生更明显的超额收益。

(3)利率

债券利率和高股息率资产收益率存在“跷跷板”效应。如下图所示,由于高股息率资产与债券具有一定相似性,当债券利率下行时中证红利指数有更大概率获得正收益。

3、投资建议

目前,我们的宏观环境将继续保持低利率水平,且考虑到疫情对于行业经营的影响,根据我们以上的分析,结合现实情况,我们的策略建议是:在疫情影响较小的行业中找分红率稳定的低估值个股,重点关注国有企业背景。推荐关注:粤高速A,上汽集团,重庆水务,建设银行和万年青。

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龙头股大司马

因为股价上涨过后,可能会导致一些散户望而却步,因此可能会导致资金注入减少,导致股票的业绩变差。

A股灵

股价能否上涨是由于资金推动的。而决定资金是否买入或者卖出的是人们的心理预期,一只股票无论业绩好坏,只要人们对它的心理预期很高,那么它就会上涨,只要人们对它的心理预期很差,它就不会上涨,甚至会下跌。

大A板块之星

业绩好,股息率高的股票多数都是一些大盘股,他们未来的预期相对稳定,他们呈现的是稳步增长的趋势.但是股票短期内的大涨往往需要劲爆消息的刺激,这类股票就是缺少劲爆消息。风险和收益是成正比的,而且在A股市场上单有业绩是不能让股价出现大幅的拉升的,。

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出现这种现象根源就是股市制度不完善的问题,股市提倡价值投资,估计大家进行价值投资,优选那些业绩优良的好公司持有.但是二级市场那些超大资金不买单,越有多人买入的股票,超大资金反而不去炒作了,只有散户自娱自乐.而那些被市场远离的亏损股,反而成为热点,只要一有利好消息出来,成为超大资金拉升股价的借口.

港股短线操作

分红看的是股息率的高低,跟roe(净资产收益率)没关系,茅台的股息率不高的大概2%,而其茅台现在是高点了。银行的股息率就很高一般银行都在4~5%的股息率,其他股票股息高的也有比较少,嫌麻烦就买银行股就行了,可以买招行,兴业,建行,顺便还能打新,呵呵。

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股息率(Dividend Yield Ratio),是一年的总派息额与当时市价的比例。以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息,该指标是投资收益率的简化形式。

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